1. La volatilità è una parte normale degli investimenti a lungo termine

Di tanto in tanto, sui mercati azionari si presenta inevitabilmente una certa volatilità, in quanto gli investitori reagiscono bruscamente ai cambiamenti del contesto economico, politico e aziendale. Soprattutto, i mercati finanziari non amano l’incertezza e sono inclini a reagire in modo eccessivo agli eventi che pregiudicano le prospettive a breve termine. Come investitore, in questi periodi, è importante essere in grado di fare un passo avanti e mantenere una mentalità aperta. Nell’esperienza di investimento, quando si è preparati fin dal principio a episodi di volatilità, vi sono meno probabilità di farsi sorprendere quando questi si verificano e di reagire, dunque, in modo più razionale. Per avere una mentalità più aperta e una prospettiva di investimento a più lungo termine, che accetta la volatilità di breve periodo, gli investitori dovrebbero iniziare ad avere una visione più distaccata degli investimenti. Questo esercizio non solo aiutata a rimanere concentrati sugli obiettivi di investimento a lungo termine, ma permette anche agli investitori di sfruttare i prezzi più bassi invece che frenare le perdite attraverso una vendita, dettata dall’emotività e realizzata a prezzi più bassi.

2. Nel lungo termine, il rischio azionario viene solitamente premiato

Gli investitori azionari sono, in genere, ricompensati per il rischio aggiuntivo che devono affrontare con rendimenti medi più elevati nel lungo termine, rispetto ad esempio agli investitori in obbligazioni sovrane. È, inoltre, importante ricordare che il rischio non equivale a volatilità. I prezzi degli asset si discostano in modo regolare dal loro valore intrinseco in quanto il valore del mercato aumenta o diminuisce, e gli investitori possano attendersi che questa fluttuazione crei opportunità. Nel lungo termine, i prezzi delle azioni sono determinati dagli utili aziendali e generalmente superano altri tipi di investimento in termini reali.

3. Le correzioni di mercato possono creare opportunità interessanti

Le correzioni sono una caratteristica tipica dei mercati azionari, è normale vederne più di una nel corso ciclo di mercato rialzista. Una correzione – al ribasso – del mercato azionario può essere un buon momento per investire in titoli azionari mano a mano che le valutazioni degli stessi diventano più attraenti, offrendo così agli investitori la possibilità di generare rendimenti superiori alla media nel momento in cui il mercato rimbalza. Alcuni dei peggiori cali storici del mercato azionario sono stati seguiti da rimbalzi importanti. È dunque importante non farsi prendere dall’emotività del momento.  

4. Una strategia “start and stop” non funziona nel mondo degli investimenti

Coloro che rimangono investiti anche nei momenti di volatilità beneficiano tipicamente della tendenza al rialzo a lungo termine nei mercati azionari. Quando gli investitori cercano di cronometrare il mercato fermando e riavviando i loro investimenti, possono correre il rischio di intaccare i rendimenti futuri perdendo i migliori giorni di ripresa del mercato e le opportunità di acquisto più interessanti che si rendono disponibili durante i periodi di pessimismo. La mancanza di soli cinque dei migliori giorni di performance sul mercato può avere un impatto significativo sui rendimenti a lungo termine.

5. I vantaggi di un investimento regolare si accumulano

Indipendentemente dall’orizzonte temporale di un investitore, è importante investire regolarmente una certa quantità di denaro in uno strumento di investimento, ad esempio ogni mese o trimestre. Questo approccio è noto anche come “media dei costi” in quanto, anche se non garantisce un profitto o non protegge da una flessione del mercato, può aiutare ad abbassare il costo medio degli acquisti dei fondi. Nonostante il risparmio regolare in un mercato in calo possa sembrare controintuitivo per gli investitori che cercano di limitare le loro perdite, è proprio in questo momento in cui possono essere realizzati alcuni dei migliori investimenti, perché i prezzi degli asset sono più bassi e beneficeranno di più in caso di un qualsiasi rimbalzo del mercato. È importante che gli investitori rivedano periodicamente il proprio portafoglio e, ove necessario, lo adeguino.

6. La diversificazione degli investimenti contribuisce a ottenere rendimenti

L’asset allocation può essere difficile da perfezionare in quanto i cicli di mercato possono essere brevi e soggetti a periodi di volatilità. In presenza di mercati volatili, la leadership può ruotare rapidamente da un settore o da mercato all’altro. Gli investitori possono ripartire il rischio associato a mercati o settori specifici investendo in diverse classi di investimento al fine di ridurre la probabilità di perdite concentrate. Ad esempio, detenere un mix di attività “a rischio” (azioni, immobili e crediti) e attività difensive (obbligazioni governative e investment grade e liquidità) nel portafoglio può aiutare a ottenere rendimenti nel tempo.

Investire in fondi multi-asset a gestione attiva può essere un’utile alternativa per alcuni investitori, in quanto si tratta di strumenti che offrono un livello di asset “pronti all’uso” e una diversificazione geografica del portafoglio. Questi fondi sono tipicamente costruiti sulla base di rendimenti strategici a lungo termine, con i pesi degli asset gestiti tatticamente secondo le modalità previste. La distribuzione degli investimenti in diversi paesi può anche contribuire a ridurre le correlazioni all’interno di un portafoglio e a ridurre l’impatto del rischio specifico del mercato.

7. Investire in azioni di qualità che pagano dividendi per un reddito costante

Dividendi sostenibili pagati da aziende di elevata qualità e con esigenze di liquidità possono essere particolarmente interessanti, in quanto l’elemento reddito tende a essere stabile anche in periodi di mercato volatili. Le azioni di alta qualità e redditizi sono tipicamente marchi globali leader a livello mondiale in grado di resistere agli alti e bassi del ciclo economico grazie alle loro quote di mercato consolidate, al forte potere di determinazione dei prezzi e ai flussi di reddito resistenti. Queste aziende operano generalmente in più regioni, attenuando gli effetti di una performance regionale disomogenea. Questa capacità di offrire rendimenti totali attraenti durante tutto il ciclo di produzione li rende una componente utile all’interno di qualsiasi portafoglio.

8. Reinvestire gli utili per aumentare i rendimenti totali

Il reinvestimento dei dividendi può dare un notevole impulso ai rendimenti totali nel tempo, grazie alla forza degli interessi composti. Per ottenere un rendimento complessivo interessante, gli investitori devono essere disciplinati e pazienti. Il tempo è forse il fattore più critico e, tuttavia, sottovalutato in una formula vincente. Il pagamento costante dei dividendi tende, inoltre, a sostenere la stabilità dei prezzi delle azioni e le azioni che pagano dividendi possono aiutare a proteggersi dagli effetti erosivi dell’inflazione.

9. Non farti influenzare dall’emotività

La popolarità dei temi d’investimento va e viene, basti pensare ad esempio, la tecnologia ha chiuso il cerchio dopo il boom degli ultimi anni ’90 e il crollo degli anni 2000. Il sentimento generale odierno verso i mercati emergenti tende a scemare e svanire con il ciclo delle materie prime e mentre la crescita economica rallenta in economie chiave come la Cina. Poiché i rischi specifici per paese e per settore diventano sempre più preminenti, gli investitori devono adottare una visione distaccata, poiché un approccio top-down nei confronti dei mercati emergenti non è più conveniente. Ma ci sono ancora grandi opportunità per gli investitori a livello azionario, in quanto le aziende emergenti innovative possono trarre vantaggio da fattori secolari come la crescita demografica e l’espansione della domanda della classe media per la sanità, la tecnologia e i beni e servizi di consumo. Il punto chiave è non permettere che l’euforia o l’indebito pessimismo del mercato offuschino il vostro giudizio.

10. L’investimento attivo può essere una strategia di grande successo

Quando la volatilità aumenta, la flessibilità dell’investimento attivo può essere particolarmente gratificante rispetto alla rigida allocazione degli investimenti passivi. In particolare, la volatilità può introdurre opportunità per chi sceglie azioni attraverso un approccio bottom up, soprattutto in periodi di turbolenze del mercato. In Fidelity crediamo fortemente nella gestione attiva e disponiamo di uno dei maggiori team di ricerca buy-side nel settore dell’asset management a supporto di tale attività. Analizzando le aziende dal basso verso l’alto, siamo in una buona posizione per investire quando altri investitori potrebbero evitare la volatilità del mercato.

È bene, inoltre, ricordare che le azioni che non presenti in un fondo possono essere importanti quanto quelle presenti. Ci sono aziende in ogni mercato azionario che sono mal gestite o che soffrono di prospettive fondamentalmente difficili; i gestori attivi sono in grado evitare queste azioni grazie all’attività di analisi e ricerca su cui possono fare affidamento. Inoltre, evitando alcune delle azioni peggiori del mercato, il valore aggiunto viene costruito nel corso dei cicli e con il passare del tempo, rendendo le strategie attive orientate alla ricerca particolarmente interessanti per gli investitori a lungo termine.